コンステレーション・エナジー（CEG） vs ビストラ（VST）
Constellation Energy（コンステレーション・エナジー） と Vistra（ビストラ） の主要指標を実データで並べて比較します。青い地のセルは、その指標で数字が有利な方（PER・PSR は低い方、成長率・利益率は高い方）です。
コンステレーション・エナジー と ビストラ、どっちを選ぶ？ 「買い／売り」は断定できません。重視する軸で下の表を見てください:
- 割安さ重視 → PER・PSR が低い方
- 成長重視 → 売上 前年比 が高い方
- 収益性重視 → 営業利益率・粗利率 が高い方
- 株価と業績のズレを見たい → 乖離度（プラスが大きいほど株価先行、マイナスは業績先行）
5つの質問で比べる
| 質問 | CEG | VST |
|---|---|---|
| 稼ぐ力は？ | 本業のもうけは売上100円で19円営業利益率 18.5%（直近4四半期） | 本業のもうけは売上100円で19円営業利益率 18.8%（直近4四半期） |
| 伸びている？ | 売上は1年前より+20%直近4四半期の合計で比較。3年前の同じ期間の 1.0倍 | 売上は1年前より+19%直近4四半期の合計で比較。3年前の同じ期間の 1.3倍 |
| つぶれにくい？ | 借金が現金を上回る現金・短期投資 $697M ／ 借金 $24.7B | 借金が現金を上回る現金・短期投資 $435M ／ 借金 $19.6B |
| 株価と業績の伸びの差は？ | 株価と売上の伸びが近い株価の伸び − 売上の伸び ＝ −2pt（直近2年） | 株価の伸びが売上よりやや速い株価の伸び − 売上の伸び ＝ +18pt（直近2年） |
| 同業と比べて？ | 電力・原子力で 6社中 3位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝22% | 電力・原子力で 6社中 2位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝30% |
目安は過去の決算から機械的に出したもので、売買のおすすめではありません。判定の決め方は各銘柄ページと同じです。
稼ぐ力：売上100円の使いみち
作るのにかかったお金売上原価研究開発研究開発費販売・管理の費用販管費など税金など税・その他最後に残るお金純利益
直近4四半期で、売上100円のうち最後に残るお金は CEG が 14円、VST が 12円 です。
手元に残るお金（売上100円あたりの純利益）
CEG（FY25（2025年12月期）まで）VST（FY25（2025年12月期）まで）
伸び：売上の推移（比較できる最初の年度＝100）
CEG（FY25（2025年12月期）まで）VST（FY25（2025年12月期）まで）
CEG は 0.9倍、VST は 1.1倍（各社の最初の年度からの伸び）。会計年度の締め月は会社ごとに違うため、横軸は「直近年度から何年前か」でそろえています。
つぶれにくさ：売上100円あたりの自由に使えるお金（FCF）
CEG（FY25（2025年12月期）まで）VST（FY25（2025年12月期）まで）
FCF＝営業CF − 設備投資。マイナスの年は、本業の現金だけでは投資をまかなえていない年です。設備投資のデータが取れない年は線が途切れます。
期待：株価と業績のズレ（乖離度）と PSR
乖離度＝直近2年の株価の年平均成長率 − 売上の年平均成長率。右（オレンジ）は株価先行、左（青）は業績先行。割安・割高を示すものではありません。
会社の値段は売上の何年分？（年度末の PSR）
CEG（FY25（2025年12月期）まで）VST（FY25（2025年12月期）まで）
主要指標の比較
| 指標 | CEG | VST |
|---|---|---|
| 時価総額 | $84.8B | $50.7B |
| PER（TTM） | 24.5× | 22.8× |
| PSR | 3.4× | 2.7× |
| 売上 前年比 | +13% | +17% |
| 営業利益率 | 10% | 13% |
| 粗利率 | — | — |
| 乖離度（直近2年） | -2.1pt | +17.8pt |
まとめ: PERが低いのは Vistra（VST）、高成長（売上YoY）は Vistra（VST）、高収益（営業利益率）は Vistra（VST）。 ※ 各指標の数字の比較で、銘柄の優劣や推奨ではありません。投資助言ではありません。
技術・事業の違い
ともに独立系発電（IPP）で、規制された料金ではなく卸電力市場で稼ぐため電力価格に感応度が高い。AIと電力・原子力のテーマで注目される。
- CEG（コンステレーション）は原子力を中核とする無炭素電源の大規模保有が特徴で、データセンター向け長期供給などが語られる。
- VST（ビストラ）は天然ガス・原子力・蓄電など多様な電源を持つ発電・小売事業者。
- 規制公益と違い料金保証がなく、電力卸価格・燃料費・需要に利益が左右される点が共通する。
よくある質問
コンステレーション・エナジー と ビストラ、PERが低いのはどっちですか？
PER（TTM）で比べると Vistra（VST）の方が低い水準です（CEG: 24.5倍 / VST: 22.8倍）。PERの低さは将来の成長期待の差も反映するため、PERだけで株価の水準の良し悪しは決まりません。成長率・利益率と併せて見てください。
コンステレーション・エナジー と ビストラ、どっちが高成長ですか？
直近の売上 前年同期比は Vistra（VST）の方が高いです（CEG: +13% / VST: +17%）。
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出典: SEC EDGAR + Yahoo Finance（四半期化・分割調整済み、データ更新 2026-10-18）。情報提供・教育目的であり投資助言ではありません。データの作り方